严格控制保本基金更名,限制规模。

中国证监会发言人戈登10日表示,中国证监会最近发布了对冲战略基金指引。

据悉,为规范保本基金的发展,中国证监会于2010年发布并实施了保本基金指引,明确了保本基金的投资策略、担保机构资质和担保方式。

目前,共有151只存续保本基金,资产净值约3200亿元。

总的来说,保本基金运作相对平稳,不存在资金到期不能保本的情况。在丰富基金产品类型、满足投资者多元化需求方面发挥了积极作用。

然而,在保本基金发展的同时,监管部门也注意到保本基金存在一些问题和潜在风险。

一是保本资金保障机制存在一定问题。

目前,已发行的保本资金全部采用连带责任担保的担保机制。担保机构有权无条件向实际承担基金份额持有人投资本金保本和还款义务的基金管理人追偿。

第二,保本基金的保本投资策略可能会失败。

为了提高收益率,一些保本基金运行不够稳健,存在降级信用债券纳入稳健资产投资范围、剩余期限不匹配、风险资产放大倍数过高等情况,加剧了基金净值的波动。

第三是保本基金快速扩张可能带来的风险。

随着保本资金数量和规模的快速增长,特别是一些基金经理发行的大量集中保本资金,如果到期损失无法支付,很容易损害持有人的利益。

针对保本资金存在的问题,戈登表示,2016年8月8日至8月27日,中国证监会修订了保本资金指引,并通过中国证监会官方网站征求公众意见。

结合公开征求意见,为防止投资者对此类产品形成绝对保本的“刚性支付”预期,中国证监会在本次修订中将“保本基金”更名为“对冲战略基金”,相应地,《保本基金指引》更名为《对冲战略基金指引》(以下简称《指引》)。

据悉,中国证监会对指引内容作了如下修改:取消连带责任担保机制;完善对冲基金的风控要求;限制对冲基金的规模,以防范相关风险;完善基金经理对控风的管理要求。

此外,为做好新旧规则衔接,指导意见明确对避险策略基金依照“新老划断”原则进行过渡安排,存续的保本基金仍按基金合同的约定进行运作,无须变更基金名称,但在保本周期到期前不得增持不符合规定的资产、不得增加稳健资产投资组合剩余期限、不得增加风险资产放大倍数等;存续保本基金到期后,应当符合关于避险策略基金指导意见的规定,调整产品保障机制,更名为“避险策略基金”,不符合的应转为其他类型的基金或予以清算。此外,为衔接新旧规则,《指导意见》明确按照“新旧分离”的原则对对冲策略基金做出过渡性安排。存续保本基金仍然按照基金合同的约定运作,不改变基金名称。但是,在保本期限届满前,不得增持不符合规定的资产、增加稳定资产组合的剩余期限、增加风险资产的放大倍数等。存续保本基金到期后,应当遵守《对冲战略基金指引》的规定,调整产品担保机制,更名为“对冲战略基金”。不符合要求的,应当转入其他类型的资金或者清算。

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